加密代币供应解释：流通量、最大供应量和总供应量

什么是加密代币供应？

加密代币供应量决定了在任何给定时间将存在多少加密货币代币，无论是流通量、最大供应量还是总供应量。

加密货币的总供应量是流通供应量和锁定在托管中的代币的总和，托管是一种智能合约，在这种智能合约中，第三方暂时持有资产，直到满足特定和商定的条件。 最大供应量是可以创建的代币数量的上限，而流通供应量是存在并可用于市场交易的代币数量。

所有加密货币供应指标对于确定代币分配、需求和市值都至关重要。 它们会影响加密货币的价格，并且是想要评估项目价值的投资者的基本标准。

与中央银行可以随意印刷的法定货币不同，大多数加密货币代币都有一个预定的供应量，不能自由增加或减少。 代币的供应可以立即释放，但大多数加密货币是随着时间的推移而开采的，例如工作量证明 (PoW) 硬币或在股权证明 (PoS) 硬币的情况下铸造。

一些加密货币的供应量有限，例如比特币 (BTC)，其供应量仅为 2100 万枚。 其他加密货币有最大供应量但不是有限供应量。 例如，以太币 (ETH) 的供应量不像比特币那样是硬顶的，但合并发生后，新币的发行量固定为每天 1,600 ETH。

什么是循环供应？

加密货币的流通供应量是在任何给定时间在市场上流通的可用于交易的代币数量。

循环供应指标用于定义给定加密货币的市值并说明其经济规模。 加密货币的市值是通过将每单位价格乘以区块链中所有现有硬币（甚至丢失或没收的硬币）的数量获得的。

比特币及其创始人中本聪的例子，他早年开采了数百万比特币，但从未动过它们，这在一定程度上具有象征意义。 不管这个决定背后的原因是什么，所有这些比特币仍然包含在加密货币的总流通供应中。

市值有一个子指标，即实际市值，它计算硬币最后移动的价格，而不是当前值。 已实现市值不包括在区块链中丢失或休眠的代币，从而减少了它们对价格的影响。

一些加密货币，如比特币，供应有限，只能通过挖矿来增加流通量。 另一方面，一些更集中的代币的开发者可以通过即时铸币来增加流通量，有点像中央银行。

循环供应也可以通过称为销毁的过程来减少，这意味着通过将代币发送到任何人都无法使用其密钥的钱包来销毁代币。 出于这个原因，循环供应指标应该被认为是近似的。

最大供应量是多少？

加密货币的最大供应量是将被开采的硬币总数，通常在创建创世块时定义。

比特币的最大供应量上限为 2100 万，虽然一切皆有可能，但其严格的协议和代码已建立，因此不再可能开采 BTC。 其他加密货币没有最大供应量，但可能对以特定节奏铸造的新硬币数量有上限，例如以太币。

另一方面，稳定币倾向于始终保持恒定的最大供应量，以避免可能影响和波动价格的供应冲击。 它们的稳定性由抵押储备资产或为控制销毁过程中的供应而创建的算法保证。

算法支持的硬币旨在保持稳定的价格，但它们的缺点在于它们容易受到脱钩风险的影响。 此外比特币的最大供应量是多少，像 Tether 这样的非算法稳定币可能会面临脱钩的风险，就像 2022 年 6 月发生的那样，这表明即使是本应提供更多确定性的代币也可能面临风险。

另外两个指标——流通量和总供应量——也会影响代币的价格，但影响程度小于最大供应量。 当一种加密货币达到其最大供应量时，将无法再创建新硬币。 发生这种情况时，有两个主要结果：

就比特币而言，通过减半的过程将总供应量减半，因此据计算，其最大供应量将在 2140 年达到 2100 万枚。而比特币的发行量会随着时间的推移通过挖矿而增加，因此具有通货膨胀性，区块奖励每四年减半，使其成为通货紧缩的加密货币。

总供应量是多少？

代币的总供应量是通过将循环供应量加上已开采但尚未在市场上分发的代币数量来计算的。

例如，对于为质押奖励保留的代币，它们已经被铸造。 尽管如此，它们仍被锁定在项目的协议中，并且仅在利益相关者满足特定条件时才会分发。

另一种情况发生在启动新的加密货币项目并且发行的代币数量不等于分发的代币数量时。 这些类型的措施通常旨在满足需求，而不是加密货币供过于求比特币的最大供应量是多少，这可能会对价格产生负面影响。

也可能是开发人员在区块链启动时创建的代币已预先开采以资助开发，但尚未流通。 此外，销毁的硬币或代币不计入总供应量，因为它们是发送的代币并永久锁定在销毁地址中，没有人可以访问它们，因此永远过时。

根据加密协议的规则，可以增加代币的总供应量。 就比特币而言，它的 2100 万个硬币的总供应量永远不会改变，除非有最大的共识来改变协议。 对于其他代币，开发者可以通过提前规划智能合约中的变量来改变协议的供应规则。

总供应量与最大供应量和流通量

流通量和最大供应量在它们自身的使用中同样重要，了解它们对总供应量的影响有助于评估它们对加密货币价格的影响。

未来价格将如何变化对投资者来说是一个至关重要的评估，他们可以根据每个指标相对于总供应量的表现来规划不同的策略。 总供应量和循环供应量会随着时间发生变化，因此及时了解项目的最新进展至关重要。

下表汇总了总供应量、最大供应量和循环供应量之间的差异：

加密货币硬币或代币可以很容易地与股票市场上公开交易的股票进行比较，因为它们的价格反映了供求关系。 存在的硬币越多，价格上涨所需的需求就越大。

供应量低意味着代币（A股）稀缺，如果需求量大，其价格可能会上涨。 另一方面，如果对加密货币的需求低但供应量高，其价格可能会下跌。

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